ALGUMAS RAZÕES DO ATUAL PREÇO DA SOJA (Prof. Dr. Argemiro Luís Brum)

Apesar de as cotações da soja, em Chicago, terem subido significativamente nestes últimos dois meses, os preços da oleaginosa no Brasil continuam baixos. O bushel, para o primeiro mês cotado, fechou a média de março/26 em US$ 11,70. Em janeiro passado a média foi de US$ 10,52 e em março/25 a média foi de US$ 10,05. Ou seja, em 12 meses o valor médio do bushel ganhou US$ 1,65, ou 16,4%, sendo que grande parte desta alta se deu entre janeiro e março de 2026, com US$ 1,18. Já no mesmo período de 12 meses o valor médio da soja, no Rio Grande do Sul, recuou de R$ 127,60 para R$ 118,74/saco. Ou seja, uma perda nominal de 6,9%. No restante do país o valor médio da oleaginosa, considerando as principais praças produtoras nacionais, recuou de R$ 111,50 para R$ 108,00/saco, isto é, uma queda de 3,1%. No caso gaúcho o quadro é mais grave devido as constantes frustrações de safra. Prêmios reduzidos, comuns nesta época do ano, devido a entrada da nova safra, somados a um Real mais forte, acabam anulando a elevação em Chicago. No caso do câmbio, a média de março/25 foi de R$ 5,75 por dólar, enquanto a média de março/26 ficou em R$ 5,23. Um Real valorizado retira valor, em moeda nacional, dos produtos exportados, caso da soja. E a situação só não está pior porque a recente guerra no Oriente Médio, iniciada em 28/02, valorizou sobremaneira o petróleo no mercado internacional, o qual puxou para cima a cotação do óleo de soja em Chicago. Neste último caso, a libra-peso subiu 14,4% apenas em março/26. E para ficarmos na comparação anual, a média da cotação do óleo de soja em Chicago, em março/25, foi de 42,49 centavos de dólar por libra-peso, enquanto em março/26 tal média alcançou 65,88 centavos. Isso representa uma valorização de 55% no período. Ora, a valorização espetacular do óleo de soja ajudou a puxar para cima o preço do grão em Chicago, pois do seu esmagamento resultam 18,5% deste óleo. O farelo acabou se valorizando 7% no mesmo período. Enfim, se a cotação da soja, em Chicago, tivesse permanecido em torno da média dos últimos 12 meses antes do início do conflito no Oriente Médio (março/25 a fevereiro/26), o preço médio da oleaginosa no Rio Grande do Sul, permanecendo todas as demais variáveis iguais, estaria hoje ao redor de R$ 108,00/saco.